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            「杠桿型股票」證券日報:對沖工具將進一步豐富 金融防風險再

            2019-12-05 12:33:59 200 配資開戶 證券日報,對沖工具,金融風險,

              目前,我國金融市場的對外開放取得了顯著成效,且開放力度還會進一步加大。大量的境外投資者攜帶巨額資金通過各種渠道進入國內的金融市場,資金流動、資金波動的幅度必然會加大,這是金融防風險面臨的無法回避的新課題。監管層對這方面已經有了整體布局,接下來就將積極采取措施加以應對,而更加市場化的對沖工具將成為金融防風險的重要倚仗工具。

              “我們今年的重點任務是創造條件,提供足夠對沖工具,使(包括境外投資者在內的)各類投資者能夠有效對沖和管理風險?!痹诮衲甑闹袊l展高層論壇上,央行行長易綱在強調擴大金融業對外開放勢在必行時,也強調了風險防范的重要性。

              “證監會是管證券部門的,還有公募基金等等。在這個領域我們都沒有問題,都可以去開放,可以去競爭?!蓖窃谥袊l展高層論壇,證監會副主席方星海對證券領域的對外開放充滿了自信。

              易綱和方星海的觀點并不矛盾,金融防風險就是要在開放競爭的環境中進行,借助于對沖工具才能夠實現立竿見影的作用。

              近年來,央行主導了銀行間債券市場的對外開放。2018年,境外投資者投資中國債券市場增加近6000億元,目前總量達到約1.8萬億元?,F在已有40多個國家和地區的1200多家境外投資者入市,2018年境外機構交易量增長超40%,債券持有量增長超過50%。去年下半年,債券通全面實現DVP、上線交易分倉功能、明確對境外投資者三年免稅,為今年4月份起納入彭博巴克萊指數做好了準備。

              在資本市場層面,今年1月份,國家外匯管理局將合格境外機構投資者(QFII)總額度由1500億美元增加至3000億美元。國家外匯管理局相關負責人表示,隨著國內金融市場穩步發展和不斷開放,A股國際化進程持續推進,我國金融市場對外資越來越有吸引力。明晟公司、富時羅素集團吸納A股進入其相關國際股票指數,將吸引大量境外機構投資者包括境外央行、主權基金、養老基金、家族基金等,被動或主動配置A股資產。

              滬港通、深港通去年已經實現了擴容,未來仍有進一步提升額度的空間。正在緊張籌備中的滬倫通,也將為市場帶來可觀的增量資金。

              此外,國家外匯管理局今年1月份披露的數據顯示,2018年前三季度,外國來華證券投資凈流入占比為37%,同比上升11個百分點,其中債務證券投資增加更多,包含了境外央行等機構以中長期資產配置為目的的資金流入。

              現在,我們不但在引進境外投資者方面取得了重大成果,在境內資金走出去方面也采取了實質性的改革措施。完善QDII機制,擴展個人直接投資海外市場渠道,資本市場雙向開放的速度明顯加快。

              我國金融市場對外開放的步伐不會停頓。易綱說得好,金融業開放本身并不是金融風險產生的根源,但開放過程可能提高金融風險防范的復雜性,因此需要不斷完善與開放相適應的金融風險防控體系。

              因此,在金融市場對外開放力度不斷加大的背景下,我們的市場就“要提供各種金融對沖工具,有足夠的流動性,使得市場主體買得進、賣得出,能夠進行有效套期保值,對沖風險?!?

              盡管在引進外資方面我們取得了一些成績,但不能否認國內資本市場中的境外投資者比重仍偏低。所以,下一步我們仍會大力引入境外投資者,讓我們的資本市場成為國際資本多元化配置資產的重要目的地。同時,可以預見的是,下一步,金融監管部門將進一步豐富政策工具箱,及時推出金融衍生工具、對沖工具,加強金融市場的實時監測,阻斷跨市場、跨區域、跨境風險傳染。

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