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            「大贏家配資官網」有內地資金穿上"馬甲"加了杠桿 就成了北向資金

            2019-12-03 13:16:18 200 配資平臺 北向資金,

              北向資金一直是市場關注的重要風向標,這一輪上漲,離不開北向資金的"發動機",而北向資金中又免不了“魚龍混雜”——內地資金南下,加了杠桿回到A股。

              每一輪牛市都離不開杠桿,而杠桿神器又非配資莫屬,在嚴監管的背景下,仍有多種玩法可以操作,算上配資公司自己所加杠桿,整個配資杠桿仍可達16倍。

              事實上,監管對于配資的管理一直緊鑼密鼓。2月,證監會就配資問題喊話;3月8日,就有關于監管場外配資的會議召開;3月18日,就有因參與配資處罰相關責任人的消息出臺。整個事件運行相當有節奏。據透露,監管層面已經啟用了科技手段對內地場外配資進行監管。但據券商中國記者調查,場外配資活動并未因此偃旗息鼓。

              穿上“馬甲”的內地資金,加了杠桿回A股,是這一輪配資中的重要角色。也就是說,配資戶并非僅限于內地,兩地股市互聯互通之后,香港的配資(孖展)更值得關注。據券商中國記者了解,目前主要有四種配資玩法。

              揭秘四種配資玩法

              在內地配資這個江湖,玩法基本大同小異。

              1、單賬戶配資是較多模式。

              即配資人將保證金打入配資公司設立的個人賬戶,然后資金方按一定杠桿比例打入杠桿資金,進行操作。而營業部在這個過程當中充當的角色就是監管資金,以保證不會出現配資人掙了錢分不到錢的情況,也要保證配資公司不會卷走保證金。這種模式的配資常見于各大營業部。甚至有營業部的老人戲言,沒有這些配資戶,很多營業部的生存都難以為繼。

              2、兩融賬戶繞標則是一種相對隱蔽但很多配資公司都喜歡的模式。

              出資人在證券公司開立兩融賬戶之后,打入資金,券商兩融最高可以按1.5倍的杠桿進行融資,而在此之前,出資人可能還做了一次夾層(因為是個人行為,很多時候監管比較困難),這種模式的實際杠桿率比較高。

              假如出資人出1個億的資金,可以做1個億的夾層,然后通過兩融加1.5倍的杠桿,出資人此時的杠桿可以放到4倍,而出資人給配資人的杠桿,當下普遍的做法是3-4倍,那意味著,最終配資人可以運作的資金杠桿已達16倍。

              據記者調查,最近不少券商的兩融繞標業務被叫?;驀拦?,但仍有一些配資業務在使用這種模式。據券商營業部的人士介紹,兩融成本年化一般不會超過8%,而配資成本年化可達到14%甚至以上的水平,這意味著中間有6%左右的套利空間。這對于配資公司來說,吸引力是很大的。

              3、信托模式則是一種看上去相對合規的模式。

              根據銀監會58號文《中國銀監會辦公廳關于進一步加強信托公司風險監管工作的意見》,信托產品優先受益人與劣后受益人投資資金配置比例原則上不超過1:1,最高不超過2:1,不得變相放大劣后級受益人的杠桿比例。也就是說,配資公司可以通過發行信托產品進行運作。

              同理,配資公司出資1億元,按照1:2的杠桿,可以將資金放大到3億元,而如果配資公司中間做一個夾層的話,杠桿可以放得更大。不過,這種模式有一個缺陷,據業內人士介紹,按照規定,2倍杠桿信托產品需要配置至少20%的固定收益產品,因此資金效率可能會相對偏低。

              

              4、市場可能忽略了另一種模式——走香港通道。

              據業內人士介紹,通過香港券商配資并不是一件非法的事情,而且融資利率比較低,大多在3%-4%之間,而且杠桿水平可以做到6倍。

              內地金主可以在香港券商設立賬戶,打入保證金之后,可以將賬戶讓給配資人操作,并通過滬股通或深股通進行股票買票。

              這其中,客戶和配資方的議價空間更大。在A股大漲期間,雖然美元表現并不強勢,但港元卻頻頻觸及弱方保證,而債券市場和房地產市場波瀾不驚,這表明不少資金在通過港元兌成人民幣買入A股。

              類HOMS系統并未消失

              從記者了解的情況來看,配資公司的資金價格并不算便宜,整體而言,配資的價格在月息1.1%-1.5%之間,每家配資公司并不一樣,這樣下來的年化利率就達13%-18%了,相比兩融利率和銀行貸款利率,這個水平的資金價格是相當高的,兩融的官方標價是8.35%,但很多證券公司已然低于這個價格,當下的價格中樞應該在7%左右,而銀行抵押貸款利率只有6.65%。配資價格相當于正常資金價格一倍以上的水平。

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